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优秀基金经理重仓股增强策略-(仓位,业绩,市场)方向由美联储,高瓴资本,特斯拉,新冠疫情,白酒,碳中和有色*,医美和光伏半导体驱动,基因编辑,跟党的政策走,跟消息走 #185

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cjw123ztt commented 3 years ago

依据:https://mp.weixin.qq.com/s/21Z0C8yisoQcueiKYOcmFA

image 何为“抱团”？抱团是抱团取暖的简称，意思是所有参与者不断加仓某一个板块，到后来集中持有某一个板块，不轻易进行调仓换仓。本文中，以主动偏股公募基金作为代表描述，以持续加仓某一个板块至接近或超过30%，并持续持有超过两个季度以上，称为“抱团”。由于机构分散投资的要求，持有一个板块超过30%算是比较高的集中度。 image

业绩: 指NPGR,净利润同比增长率

市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率.https://eniu.com/gu/sz002415/pe_ttm

  1. 业绩高增长让公募基金坚定的持有金融板块，2007年持续保持在40%以上，到2007年三季度，也就是上证指数冲6000点的那 个季度，公募基金对金融板块配置最高达到48%。 image image

  2. 虽然2007年上半年市场大涨， 但对于相对排名的公募基金来说，并不是特别如意，因为上半年重仓的银行排名倒数第一，非银倒数第四。

  3. 2009年三季度，公募基金重仓持有的前十大重仓股中，有六只银行、一只保险，其他三个非金融股分别是中兴通讯、贵州茅台和中国建筑。 image

  4. 但是，2009年意外发生了，2010年一季度发布2009年年报的时候，投资者惊讶的发现，消费板块中食品饮料业绩增速达到88%，远高于金融板块的业绩增速. 虽然全年中证金融和食品饮料涨幅差不多，但是显然，金融板块主要靠估值提升，而食品饮料则是实打实的业绩。 image image

  5. 就算大宗商品在2010年大涨，但是资源品板块整体业绩仍然没有跑过消费板块.2011-2012年上半年基本是消费一枝独秀

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  1. 2013年-2015年TMT板块的牛市基础,2012年消费抱团瓦解 image

2013年一季度，情况突然逆转，大家都认为信息科技板块一点希望都没有的时候，2013年一季度信息科技板块整体业绩突然从负转正，达到32%. image http://stockpage.10jqka.com.cn/000725/finance/#finance image

  1. 2013Q3-2014Q2,信息科技板块假摔,金融地产突然崛起

到了2013年三季度，信息科技板块龙头涨幅巨大，翻倍的股票比比皆是。这个时候，问题来了。中证信息指数已经从最底部的26倍，攀升至近60倍，创业板指从最低29倍，攀升到60倍。涨幅巨大且估值较贵。这让很多投资者开始打退堂鼓。到2013年底，对信息科技板块持仓下降到20.9%。中证信息指数也陷入了两个季度的调整。2014年一季度，2013年年报陆续披露，业绩依然优秀，震荡调整到2014年6月，估值水平得到消化，中证信息指数估值回到36倍左右。

正当机构投资者开始对信息科技板块进行第二次加仓，并在在心情忐忑的开始等待大涨。但万万没想到，2014年四季度大涨的居然是大家早就丢在一边的金融地产板块。到2014三季度，对金融地产配置创纪录低至8.35%。就在所有投资者都对金融板块绝望之际，希望就这样扑面而来。从2014年7月中旬开始，券商板块带领金融板块出现爆发式增长。券商指数从最低到最高涨幅超过4倍。

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  1. 2015Q2,信息科技板块再次抱团

2015年7月开始，A股出现了明显调整并触发了一些风险，政府部门采取了一些稳定措施，调整持续了一个季度，一直到9月底，由于跌幅快速并且巨大，大部分机构投资者都来不及减仓，到了9月底，当市场终于企稳时，大家的第一反应当然是加仓跌幅巨大的信息科技，到2015年四季度，前面还在犹豫不决的投资者抓住了最后的机会，赶紧加仓，公募基金对信息科技板块持仓达到35.43%，创下了历史新高。回过头来看，四季度这个选择依然是最优且符合我们前面提到的真·价值投资理念的。因为2015年全年，信息科技又是业绩增速最稳健且高的。

  1. 大宗商品价格在2016-2017年也拔地而起。当我们都认为最受益的应该是钢铁煤炭有色吧？但是，榨菜瓜子二锅头并不这样想
cjw123ztt commented 3 years ago
宏观经济指标 中证行业一级分类 包含的中证四级分类 包含的通达信分类 comments 20201231增仓 20200930增仓 20200630增仓 20200330增仓 20191230增仓
经济增长 主要消费 白酒,啤酒,畜牧产品,其他农产品,大卖场与超市,包装食品与肉类,葡萄酒及其它,个人用品 白酒,食品,啤酒,日用化工,乳制品,饲料,种植业,红黄酒,医疗保健,日用化工,超市连锁 双循环.贵州茅台,海天味业 白酒7.5%,乳制品 白酒7.6%,饲料,乳制品 白酒7.35% 饲料2.3%,食品0.8% 白酒8.9%,乳制品3.5%
经济增长 医疗卫生 化学药,生物科技,药品经销商,医疗保健服务,医疗保健机构,医疗器械,制药与生物科技服务,中药 化学制药,生物制药,医疗保健,医药商业,中成药 新冠疫情.云南白药 医疗保健6.09%[医疗器械],生物制药 医疗保健5.77%,化学制药 医疗保健5.5%,化学制药 医疗保健3.95%
居民消费支出 可选消费 旅行社,营销与广告,百货商店,电影与娱乐,家庭装饰品,家用电器,教育服务,酒店,轮胎,消费电子产品,休闲服务,汽车零配件,汽车,摩托车 百货,服饰,家居用品,家用电器,酒店餐饮,旅游服务,旅游景点,摩托车,汽车配件,汽车整车,文教休闲,影视音像,元器件 特斯拉.比亚迪 汽车整车1.6% 家用电器5.5% 家用电器9.3%,汽车整车1.93%
行业需求,行业利润水平 工业 办公服务与用品,电气部件与设备,工程机械,航空公司,航空航天与国防,环保服务,机场,其他机械设备,其他商业服务,铁路运输,通用机械,土木工程,物流,新能源设备 综合类,专用机械,元器件,文教休闲,通信设备,铁路,塑料,水务,商贸代理,轻工机械,空运,建筑工程,机械基件,机场,化工原料,互联网,航空,工程机械,电器仪表,电气设备,仓储物流 特斯拉.宁德时代,高瓴资本.隆基股份,顺丰快递.中航沈飞[航空航天与国防] 元器件8.6%,建筑工程,工程机械2.07%,仓储物流1.44%.电器仪表2.72%,电气设备2.69% 电气设备,电器仪表 元器件7.29% 建筑工程,元器件4.03%
行业需求,行业利润水平 原材料 玻璃,化肥与农药,化学原料,黄金及其它贵金属,金属与玻璃容器,铝,其他化学制品,其他建材,其它有色金属及合金,铜,涂料涂漆,稀有金属,纤维及树脂,纸制品 玻璃,化工原料,化纤,黄金,铝,农药化肥,其他建材,塑料,陶瓷,铜,小金属,造纸 华友钴业 黄金1.6%,小金属0.8% 黄金 黄金,小金属
行业需求,行业利润水平 能源 石油与天然气开采设备与服务,煤炭 化工机械,煤炭开采
政策 金融地产 综合性银行,投资银行业与经纪业,区域性银行,房地产开发,多元化保险 保险,房产服务,建筑工程,区域地产,全国地产,银行,证券 use tdx 保险3.75% 保险2.6% 银行 银行23%,全国地产2.53%
风险偏好 信息技术 半导体(512400),电脑及电子设备经销商,电脑与外围设备,电子设备及仪表制造商,光电子器件,互联网信息服务,软件开发,系统集成及IT咨询,移动互联网信息服务 IT设备,半导体,电信运营,互联网,软件服务,通信设备 互联网5.9%,软件服务 互联网4.13% 互联网3.53%
风险偏好 电信业务 通信终端设备 通信设备
风险偏好 公用事业 水电 水力发电
cjw123ztt commented 3 years ago

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cjw123ztt commented 3 years ago

draw_isin_list(df1, "tdx-isin", ["元器件", "半导体"])

#draw_isin_list(df1, "tdx-isin", ["白酒","医疗保健","元器件"])
#draw_isin_list(df1, "tdx-isin", ["白酒", "啤酒"])
#draw_isin_list(df1, "tdx-isin", [“黄金”,"铜","铝","小金属"])
#draw_isin_list(df1, "tdx-isin", ["汽车配件", "汽车整车"])
#draw_isin_list(df1, "tdx-isin", ["饲料", "农业综合"])
#draw_isin_list(df1,"tdx-isin",["医疗保健","化学制药","生物制药"])
#draw_isin_list(df1, "tdx-isin", ["银行", "保险", "证券"])
#draw_isin_list(df1, "tdx-isin", ["白酒", "食品", "乳制品"])
#draw_isin_list(df1, "tdx-isin", ["工程机械", "机械基件", "专用机械","化工机械","轻工机械"])

draw_isin_list(df1, "1st-isin", ["主要消费", "医药卫生", "可选消费", "工业", "信息技术", "原材料", "能源","公用事业","电信业务"], Y="position_weight", start="2013-03-01", end="2016-01-01")

draw_isin_list(df2, "4th-isin", ["区域性银行","综合性银行"])

#draw_isin_list(df2, "4th-isin", ["电子设备及仪表制造商","光电子器件","通信传输设备","消费电子产品","新能源设备"])
#draw_isin_list(df2, "4th-isin", ["航空航天与国防"])

draw_isin_list(df2, "4th-isin", ["医疗保健机构","医疗器械","生物科技","医疗保健服务"])

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#draw_isin_list(df3, "code", ["601318", "601601"])
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#draw_isin_list(df3, "code", ["333"])
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#draw_two_isin(df1,"tdx-isin","农业综合",df1,"tdx-isin","饲料")
#draw_two_isin(df1, "tdx-isin", "医疗保健", df1, "tdx-isin", "化学制药")
#draw_two_isin(df1, "tdx-isin", "啤酒", df2, "4th-isin", "啤酒")
#draw_two_isin(df1, "tdx-isin", "航空", df2, "4th-isin", "航空航天与国防")

draw_two_isin(df1, "tdx-isin", "电气设备", df2, "4th-isin", "新能源设备")

龙头 cics-1th-isin tdx-isin cics-4th-isin cics-3rd-isin 通达信概念 comments
元器件 "电子设备及仪表制造商","光电子器件","通信传输设备","消费电子产品","新能源设备"
智飞生物 医疗保健* ”医疗保健机构“,”医疗器械“,"生物科技“,"医疗保健服务"
隆基股份 工业 电气设备 新能源设备 光伏概念
宁德时代 工业 电气设备 新能源设备 锂电池概念
三一重工 工业 工程机械 工程机械 机械制造
比亚迪 可选消费 汽车整车 汽车 新能源车概念
迈瑞医疗,智飞生物,恒瑞制药 医疗卫生 医疗保健 医疗器械
贵州茅台,海天味业 主要消费 白酒 白酒 饮料
华友钴业 原材料 小金属 其它有色金属及合金 有色金属*
紫金矿业 原材料 黄金 黄金及其它贵金属
恒生电子 信息技术 软件服务 软件开发 软件开发
牧原股份
中国平安
海康威视 信息技术TMT*
金融地产 全国地产,区域地产 房地产开发*
金融地产 银行*
金融地产 保险*
金融地产 证券*

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cjw123ztt commented 3 years ago

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cjw123ztt commented 3 years ago

何为“抱团”？抱团是抱团取暖的简称，意思是所有参与者不断加仓某一个板块，到后来集中持有某一个板块，不轻易进行调仓换仓。本文中，以主动偏股公募基金作为代表描述，以持续加仓某一个板块至接近或超过30%，并持续持有超过两个季度以上，称为“抱团”。由于机构分散投资的要求，持有一个板块超过30%算是比较高的集中度。

领涨板块 点火日 熄火日 调整时长和回撤幅度 抄作业:基本面的driver factor 技术面的资产定价 comments 公募基金持续加仓2个季度(navratio,position_weight,marketvalue_weight)
半导体etf512480 20200202 4个月
半导体etf512480 20200619 20200707 50% 北京君正从145回调50%到70元
农业etf159825 20200807 5个月,30% 牧原股份20200715见顶100元之后回落30%于202012见底70元再次上涨20210218创新高128元,再次受阻于上行通道压力位
生物医药etf512290 202003 20200807 5个月,40% 新冠疫情+高瓴资本 金域医学,智飞生物190回调到110
券商etf512880 20200619 20200715
黄金etf159934 20200807 中美贸易战 赤峰黄金
证券保险512070 20201029 上升通道的压力位 中国人寿 20201231加仓保险
军工etf512560 20210106 中航沈飞
新能源车etf501057 20210107 比亚迪 20201231小幅加仓汽车整车
银行etf512800 20210218? 兴业银行 20201231减仓银行
光伏etf515790 高瓴资本 上升通道的压力位 隆基股份,通威股份,光伏发电现在只占3%? 20201231小幅减仓新能源设备
酒512690etf 20210218? 上升通道的压力位 五粮液
农业etf159825 20210126 20210218? 华为养猪 牧原股份 20201231小幅加仓农业综合板块
生物医药etf512290 20210120 智飞生物 20201231加仓医疗保健
有色etf
能源etf159930(煤+石油) 20210218
医美880973 20210218 1个月 华熙生物 从229跌倒133,跌幅40%
中概互联513050etf 20210218 5个月,40%
光伏etf515790 20210727
半导体512480etf 20210617 20210727
双创etf159780
cjw123ztt commented 3 years ago

https://mp.weixin.qq.com/s/iXmlUvfi7qguIP46PgGeMg

在时间序列上看，A股市场展现出显著的行业轮动效应。

行业轮动指在市场不同阶段，各个行业板块的收益表现“此起彼伏”的现象。

以中证800一级行业指数的年度表现为例，A股市场不同年份之间行业相对表现变动极大。

2010-2011年这一现象极为明显，在2010年收益高居第一的信息技术行业，次年就快速跌至倒数第一，而2010年表现最差的金融地产行业，次年反而跃居首位。

同样，2017年-2019年公用事业先后从最差转为最好，接着又跌到最差。这些现象直观地体现出了在A股市场，不同行业的相对表现具有高度的“轮转性”。如果能准确把握行业的轮转效应，投资者将从中获取可观的超额收益。

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cjw123ztt commented 3 years ago
date 先知先觉者:基本面择时(下上下*) 技术面择时kma20 公募基金(行情决定者13个季度=3年):业绩择时(上下*上) comments
20201219 高瓴加仓隆基股份,通威股份光伏,消费医药TMT和企业服务 碳中和 高瓴资本旗下的二级私募的天津礼仁投资
202012 海榕君:光伏etf515790 中概互联164906,易方达消费110022,易方达生物医药008284,http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0102ze33.html
202012 凯丰投资:商品有色银行 20210208 电经济 https://mp.weixin.qq.com/s/6N4EnOw87jKoSqb2v5GuxA
202012 anmin0001:有色etf512400 20210208
20201231 医疗保健,小金属,农业综合,工程机械,保险
20210214 但斌推荐互联网、消费、医药、教育、高端制造这五大方向 但斌:研究创造价值，深度有远见的研究才能带来内心的力量和随之而来的巨大财富.https://baijiahao.baidu.com/s?id=1686592324414331164&wfr=spider&for=pc
20210217 anmin0001推荐券商etf512880,已亏
20210218 巴菲特建仓verizon电信股和原油股 华宝油气162411,计算机512720,已亏
20210222 anmin0001推荐新冠疫苗,黄金 生物医药512290,已亏
20210510 叶荣添:大宗商品和医美 http://blog.sina.com.cn/s/blog_515218490102znfx.html
20210331 公墓基金继续重仓白酒和新加仓大银行 但是显然，金融板块主要靠估值提升，而食品饮料则是实打实的业绩
20210331 有色 就算大宗商品在2010年大涨，但是资源品板块整体业绩仍然没有跑过消费板块. 2007年的有色10倍暴涨则是由于中国制造业的需求
20210523 但斌 贵州茅台,比亚迪,五粮液,泸州老窖,万华化学,爱美客,三一重工
20210630 公墓基金 半导体,元器件和电器设备 中微公司,中芯国际,北方华创,隆基股份,先导智能
20210720 凯丰 股票结构方面，我们依然长期看好非碳能源、高端制造中的半导体材料以及国产替代https://mp.weixin.qq.com/s/A0slSMK8GqMJveel4kE_Uw
20210930 公墓基金 三安光电
cjw123ztt commented 3 years ago
  1. 但斌:我曾说过投资是比谁看得远、看得准，敢重仓、能坚持，但就“看得远”就非常之难！个人认为“洞察力与远见”是能否成为“伟大投资家”的最重要的核心点，当然资金管理风控把握也重要，但没有前者，在“指数级”增长变化的时代背景下，“因循守旧”是很难有大成就的.http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0102zcx5.html
  2. 如何在这样一个复杂产业链中寻找适合自己的投资机会？从我们的经验来看，一家公司需要满足三个核心要素：是否是增量市场（一个新增的产品或需求）、是否有足够强的技术壁垒、是否是一个规模足够大的市场.http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0102zch1.html
  3. 逆向投资的另一面是冷静面对那些热门板块,防止戴维斯双杀.http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0102ec7g.html
  4. 坚持什么:优秀基金经理人坚持的是在自己的知识领域内低估的股票,而不是跟风.这样才有但斌说的英雄所见略同,众人拾柴火焰高
  5. 但斌由此总结出，能够长期胜出的行业重点还是消费、互联网、医药、教育、非银金融、高端制造等
  6. 柏基认为，传统的风险管理工具没有太大帮助，客户最大的风险是永久损失本金的风险.http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0102zc4r.html
  7. 特斯拉估值:如果按一般科技公司的利润率和投资效率，给予特斯拉宝马的营收水平，估值将上浮到459美元/股，如果给予丰田的营收水平，将进一步上浮到1200美元/股。如果把所有条件都设定为“最高配置”，特斯拉是一家革命性的公司，能像全球最大的车企一样实现那么多营收，同时又有堪比最顶级科技公司的利润率和资本效率，能得到的“最高估值”是2105美元/股。2020年11月10日，特斯拉的股价是2106美元/股.http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0102zch1.html
  8. 每个人承担的风险能力不一样,也就导致收益会不一样.毕竟风险与收益同源.但该承担的还是都要承担的.低风险能力者就选低风险策略,这里有一个策略适配问题.
  9. 兴业证券：美股三次“抱团”对A股的启示https://finance.sina.com.cn/stock/stockzmt/2021-02-25/doc-ikftssap8745619.shtml
  10. 从重仓股看美股机构的选股偏好，相比于利润增速NPGR(国内公募基金），美股机构（美国基金）更注重ROE.http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a78b4ee0102ze91.html
cjw123ztt commented 3 years ago
date 公募基金增仓板块 comments