[WEEK01] 회계 및 재무제표 분석

[gurubee]

Lecture Note 1: Business Activities and Financial Statements

• 재무회계
• 재무제표 분석
• AIC 과정
• EDGAR : 미국 증권

Accounting 의 Financial 차이는

• Financial는 미래 현금 흐름의 가치가 투자 금액 보다 높은가? 가 더 중요
• Accounting 1년 동안의 회사의 실적, 기간 동안의 관심사항

What is accounting?

• 정보에 관한 학문
• 의사결정을 의한 정보를 제공하기 위한것
• 객관적이다, 신뢰할 수 있다. 검증
• Accounting is a set of the methods for producing the information for decision making.
• 나와 관련이 있어야 한다.
• 비행기 조종석 대시보드

The Accounting System and Decision Makers

Understanding the Business

• Stockholders : 주주, shareholder
• Creditors : 은행, 돈을 빌려준 사람, 돈을 갚을 능력을 보유하고 있는가, cashflow

Business Activities

• Financing Activities : 펀딩
• Investing Activities : 시설 투자 (공장, 장비)
• Operating activities : Purchasing, Production, Marketing

Principal Financial Statements

• Annual report: Used to communicate the results of their business activities
  • Balance sheet
  • Income statement
  • Statement of cash flows
  • Statement of shareholders’ equity • Notes to the financial statements

Balance Sheet (대차대조표 )

• 회사가 가지고 있는 자산,부채,자본의 양 , 특정 시점
• Assets: the economic resources that give probable future benefits
  • 나에게 미래의 이익을 가져다 주는 경제적 자원
  • Cash, Inventory(제고), A/R(매출채권), Land, Building, Factory
• Liabilities : the economic resources that require sacrifice of probable future benefits
  • A/P(미지급금), Loan,
• Stockholders’ Equity: Ownership or residual claim of Busines

PBR

• 장부상의 가치 book-value
• 저 PBR을 해결하기 위해서는 회사가 돈을 많이 벌면 된다.
• PBR은 1을 기준으로 낮은지 높은지를 평가
• PBR이 1보다 낮다는 것은 기업이 저평가 되어 있다는 것.
• 순이익의 성장상에 대한 기대도 반영되어야 함, ROE 도 같이 봐야 함

Income Statement (손익계산서)

• 일정 기간동안 의미가 있는 숫자, 1년동안의 수익과 수익을 창출하기 위해서 사용한 비용
• 근본적인 이유는 수익과 비용을 맞추는 것
• Revenue (or Sales): 수익(or 매출) increases to a company’s resources from providing goods or services
• Expenses: decreases in company’s resources from generating revenue
  • 회사에서 비용은 수익을 창출하기 위해 사용, 수익을 창출 했을때 비용을보고
• Net Income: 이익 Total revenue - Total expenses
• 감가상각 : 비용을 어떻게 인식해야 하는가에 대한 문제 - 비용처리 방법
  • Inventory(재고) 와 longterm assets (감가상각)
  • 건물은 감가상각을 하지만 땅은 하지 않는다.
• 손익계산서와 대차대조표를 함께 봐야한다.

The Articulation of F/S

• Beginning S/E + Net Income – Dividend =Ending S/E(Shareholders’ Equity)

배당 (Dividends)

• 배당 받을 때 세금 내야 한다.
• [주린이가이드]찬바람 불면 '배당주'에 투자하라는데…배당주 투자 AtoZ
• "배당, 기업의 장기적 접근 중요…기업과 투자자 간 균형 맞춰야"

Statement of Shareholders’ Equity (자본 변동표)

• 일정시점에서 기업의 자본의 크기와 일정기간 동안 자본 변동에 관한 정보를 나타내는 제무재표이다.

사내유보금

• 사내유보금 = 자본잉여금 + 이익잉여금
• 100대 기업 사내유보금, 10년만에 395조 증가…1000조 돌파
• [시론] 사내유보금은 나쁜 것인가
• 잉여 현금이 많이 있다면, 기업이 수익 창출에 활용하지 않는다

Statement of Cash Flows (현금흐름표)

• 1년동안 얼마나 현금을 만들고 썼는지

• 영업활동현금흐름(Operating activities)

  • Cash collected from customers less cash paid in carrying out the firm’s operating activities
  • Account Receivable : (-) 미수금
  • Account Payable : (+)

• 투자활동현금흐름

• 재무활동현금흐름

  • Investing activities
  • Cash paid to acquire noncurrent assets less amounts from any sale of noncurrent assets • Financing activities
  • Cash from issues of long-term debt or new capital less dividends

• 잉여 현금 흐름 (Free Cash Flow)

• C - I = FCF

• Shareholders’ Equity = Net Income - Dividend

• Net Income - Change in NonCash

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