Loss distribution approach for company operational risk analysis

[kwoongbae]

• https://iopscience.iop.org/article/10.1088/1742-6596/1581/1/012016/pdf
• Fuadi, M. Z., Kusumawati, R., & Inayati, S. (2020).

Contributions

• Using pure Bayesian approach, it is assumed that the prior distribution is Gamma distribution, and posterior distribution of loss frequency is also Gamma distribution

[kwoongbae]

• 본 논문은 Bayesian method를 통해 얻은 모수로 Monte Carlo 시뮬레이션과 Fast Fourier Transformation (FFT)를 통해 VaR를 추정하였음.
• 빈도분포는 Poisson Distribution, 심도분포는 Lognormal분포를 따른다고 가정함.
• Monte Carlo 시뮬레이션을 통해서 얻은 99% VaR은 8.2336044달러이며, FFT 시뮬레이션을 통해 얻은 99% VaR은 8.522028달러임.

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Introduction

• OpRisk is the risk which among others is cuased by inadequate or malfunctioning.
• Advance Measurment Approach (ADA): LDA, Bootstrapping Approach, Bayesian Approach, Extreme Value Theory
• LDA는 OpRisk 측정하는데 가장 정확한 방법론임 (convolution process).
• 하지만 closed form에서 convolution process는 불가능하므로 MC, FFT, Panjer algorithm, single loss approximation등과 같은 방법론을 통해 다중분포/복합분포라는 새로운 분포함수를 구성하는 convolution process를 진행함.
• 본 논문은 Bayesian method를 통해 loss frequency와 loss severity의 모수를 추정한 후, MC와 FFT 시뮬레이션을 통해 VaR을 계산하였음.

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베이지안 통계추론

• http://jinhkim.suwon.ac.kr/lecture/BA.pdf
• https://www.youtube.com/watch?v=L4r1B3yJghU