inflacja

[msz13]

inflacja

dane wejsciwe
    cpi = skumulowany (1+r inflacji)
    ln(cpi t/ cpi t-1)

dane roczne 2003-2023, 2003-2023

pln cpi calibration target: mean: 3% std: 2,9% percentule 97,5% - 16% 95% - 12% 2% - 1%

jak czesto szoki inflacyjne raz na 20 lat, raz na 30 lat, raz na 15 lat

analiza wrażliwości:

• stan porfela w zależnosci od:
• szoków inflacyjnych?
• poziomu inflacja?

problemy z polska inflacja:

krótkie okres polskich danych
duża inflacja 2021-2022 - która nie może wyjść na podstawie prostego modelu

krótki okres nie byłby problemem, gdyby nie ta duza inflacja

możliwe rozwiązania:

wspólny stan oparty twarde dane, np. o regimy monetarne Begin, obliczanie prawdopodobieństwa na podstawie państwa rozwiniętych
inflacja jako AR(1) proces z egzegonous variable - inflacja USA lub Niemcy
regresja liniowa
dodać wspólny jump process - kryzysowe sprawy

zaleznosc:

jesli bedzie duza inflacja, to cena dlorara wzrosnie, i wzrosnie stopa zwrotu z zagranicznych intrumentow
czyli realna stopa zwrotu pozostanie taka sama
policzyc realna stope zwrotu

prawdopodobieństwo regimow 21 lat	regime	liczba lat	pb	mu	sig
deflacja	5	15%	0	1%
reszta	12	70 %	2,5%	1,5%
hiperinlfacja	4	15%	7%	3%

[msz13]

https://www.soa.org/globalassets/assets/files/research/projects/research-2012-02-effect-deflation-report.pdf https://www.soa.org/49383e/globalassets/assets/files/research/projects/research-2012-02-effect-deflation-user-guide.pdf https://www.conning.com/about-us/insights/inflation-modeling-revisited-part-two https://www.actuaries.org/AFIR/colloquia/Orlando/Wilkie.pdf https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0169207022000024

[msz13]

EDO zrobic analize z 10 lat odsetki (styczeń i czerwiec) w pierwszym roku i premia, stopa wibor, inflacja