[2020] THE U.S. LABOR MARKET DURING THE BEGINNING OF THE PANDEMIC RECESSION

[osuossu8]

論文リンク

https://www.nber.org/system/files/working_papers/w27159/w27159.pdf

見つけた方法

・https://github.com/osuossu8/paper-reading/issues/12 の関連研究で紹介されていた

どんなもの？

• 米国最大手の給与処理会社の週次管理給与データを用いて、世界的なCOVID-19パンデミックが発生した最初の4ヶ月間の米国の労働市場の変化を測定した。
• 6月下旬現在、雇用は不況前の水準を13％下回ったままであり、過去の不況期でも 7% 下回るほどであったがそれを大きく越えている
• 大恐慌以来最悪の雇用減少を経験しているだけでなく、雇用増加のペースも著しく鈍化している
• この雇用損失が、中小企業や低賃金労働者に不釣り合いに集中していることを浮き彫りにしている
• パンデミック・リセッションが離職しなかった労働者の賃金にどのような影響を与えているかということについて発見があった
• 景気後退の最初の数ヶ月間、多くの労働者が契約した賃金の名目削減を受けている一方で、多くの労働者が賃金凍結を受けていることがわかりました。名目賃金の削減と賃金凍結の範囲は、非不況期と比較して大きく、大不況期に観測されたものよりもさらに大きい。
• 雇用調整と賃金調整の両方が過去の不況期と比較して大きいことを示唆している

先行研究と比べてどこがすごい？

技術や手法のキモはどこ？

• クラウドベースの人事管理ソリューションを提供する世界最大級のプロバイダーであるADPの管理データを使用

議論はある?

• 中小企業の雇用に対するPPPの効果を因果的に分離しようとするためには、さらなる研究が必要
• ボーナス、業績給、フリンジベネフィットなどの構成要素を含む、より広範な報酬調整の尺度がどのように調整されるかは、不況が続く中でモニタリングする価値がある

[osuossu8]

メモ

• 雇用総額は4月下旬までに21％減少した後、6月下旬まではやや回復
• 一時的に閉鎖された企業の再開は、特に小規模企業にとって、雇用の回復に大きく寄与
• 雇用の減少は低賃金労働者に不釣り合いに集中
• 6月下旬の時点でも、最低賃金の5分位の労働者の雇用は、2月中旬の水準と比較して20％低下
• 平均ベース賃金は2月から6月にかけて上昇
• この上昇は完全に構成効果によるものであった

[osuossu8]

• ADPのデータは多くの労働市場の次元に沿った米国の労働者を代表するものである
• ADPデータは週単位の頻度で入手可能である。その結果、労働市場の統計をほぼリアルタイムで観察することができる
• ADPデータは労働者と企業の両方をリンクさせているため、労働者のリコールの研究が可能
• 労働者と企業の特性も含まれており、人口統計学的グループ、産業、企業規模、所在地にまたがる不況の分布効果を推定することができる
• 我々は、米国の民間部門の有給雇用が2020年2月中旬と4月下旬の間に21％減少し、その後、部分的に反発したことを見つける
• 6月下旬現在、米国の雇用は2月の水準を13％下回ったまま
• 4月中旬までの雇用減少の約30％は、企業の操業停止によって引き起こされた
• 4月下旬のトラフ以降の米国の有給雇用の増加の約3分の1は、一時的に閉鎖していた企業の再開に起因していると考えられる

• 4月までの雇用の減少は従業員数50人未満の企業が最も大きく、この規模のグループでは閉鎖と再開業がさらに大きな役割を果たしています

• 重要なことは、雇用の減少は低賃金労働者の間に不釣り合いに集中している
• 労働者を賃金分布の五分位に分けてみると、4月中旬までの間に、賃金分布の下位5分の1の労働者の35％以上が、少なくとも一時的には職を失っていた
• 上位5分位の労働者のそれに匹敵する数はわずか9％
• 雇用の減少率は男性よりも女性の方が約4％ポイント高い
• 賃金グループや性別による違いは、企業規模や産業などの事業特性によって説明できるものはほとんどありませんでした

[osuossu8]

• 現在の不況下では、中小企業の保護に多くの注意が払われている

• あらゆる規模の企業が、現在の不況の最初の数ヶ月間に大規模な雇用の減少を経験

• 継続企業の最下層の雇用の変化が小規模企業の方が小さかったという事実は、従業員数 50 人未満の企業の全体的な雇用の減少の大部分が廃業によるものであることを示唆している

• パンデミック不況下でも、純雇用を増やした企業もある

• パンデミック不況の初期に最も大きな打撃を受けた産業は、Hurst and Pugsley (2011)が報告しているように、企業規模が最も小さい産業である傾向がある

• 雇用の減少が最も大きかったのは、実質的な対人関係を必要とする業種であった。 ・「芸術・娯楽・レクリエーション」 ・「宿泊・食品サービス」（レジャーやホスピタリティなど） ・の有給雇用がともに45％以上減少した ・「小売業」は30％近く減少 ・コインランドリーや美容師などの「地元」や近隣の企業を多く含む「その他のサービス」産業も、4月下旬までに25.1％の雇用減少を経験 ・「医療・社会的援助」産業は4月下旬までの雇用が16.5％減少 ・金融・保険のような高学歴労働者を雇用する産業では、当初の雇用の減少幅が小さくなった

• ほとんどの州では5月初旬に製造業と建設業の再開を開始 ・当初は減少していた雇用の約20％と70％の雇用増加を記録

• 宿泊・飲食サービス、小売業、その他のサービス業など、当初の落ち込みが大きかった業種でも、大幅な回復 ・多くの州がレストラン、小売店、理容室、美容院、ネイルサロンなどの個人向けサービス業の規制を解除

• 旅行業は依然として落ち込んでおり、学校は閉鎖されたままなので、交通機関や教育セクターの雇用は、小売業や外食産業で見られるような回復は見られませんでした

• 病院やその他の医療提供者が通常の活動への復帰を開始しようとしているため、失われた雇用の40％近くを回復している医療と社会扶助

[osuossu8]

従業員サンプルを用いて、異なるタイプの労働者における雇用喪失の不均一性を明らかにする

• この不況の初期段階における雇用の減少は、低賃金労働者に不釣り合いに集中している
• 賃金分布の下位 5 分位の労働者は、3 月初旬から 4 月下旬までの間に 37％という驚異的な雇用の減少を経験
• 賃金分布の上位5分位の労働者の雇用は4月末まで10％減少
• これらの上位所得層の労働者のうち、6 月下旬まで仕事をしていないのは約 4％だけ
• パンデミック不況の間の雇用損失は、低賃金労働者の間に不釣り合いに集中
• 低賃金労働者は、レストラン、小売業、レジャーサービス業に従事する傾向が強く、小規模企業に従事する傾向も強い
• 企業規模と産業ミックスの違いは、この不況の初期に低賃金労働者と高賃金労働者の間で生じた失業率の格差の 12.2％ を説明することができるが、企業規模と産業構成を考慮した後でも、かなりの格差が残っている
• 労働者の年齢をコントロールすることで、低賃金労働者と高賃金労働者の間の過剰な離職確率の格差は 16.5％にまで縮小
• 若年労働者は不況の初期に離職する可能性が高く、若年労働者は系統的に賃金が低い
• パンデミック不況の初期段階における低賃金労働者と高賃金労働者の行動にはかなりの差があると結論 ・これらの違いのうち、産業、企業規模、年齢の違いで説明できるのはごくわずか
• 4 月下旬まで、女性の雇用の減少は男性よりも 4％ポイント大きい（22％対18％） ・これらのパターンは、男性がより大きな雇用減少を経験した過去の景気後退期とは全く対照的 ・歴史的に、建設業や製造業のような男性優位の産業は、景気後退期に最も縮小した ・今回の不況は小売業、レジャー産業、ホスピタリティ産業などの異なる業種に打撃を与えている

---

ここまで Days 11

[osuossu8]

• 賃金分布の下位に位置する労働者の方が、賃金分布の上位に位置する労働者よりも雇用削減を受ける可能性が高い
• 賃金期間 t と t+1 の間の継続的な労働者のサンプルについて、個人の賃金成長率を計算
• 平均的な雇用労働者の名目賃金が急速に伸びているにもかかわらず（実線）、この期間中の継続的な労働者の名目賃金の伸びは本質的にゼロである（破線）
• 構成比調整後賃金が横ばいであることは、名目賃金の伸びが実際には鈍化していることを示唆
• 基本的な賃金カットは、パンデミック・リセッションにおける労働市場の顕著な特徴
• 企業は労働者の賃金を実際にカットしなくても、予定されていた賃上げを見送ることを選択することができる
• これまでのところ、パンデミック・リセッションの間は、基本賃金の上昇幅は大不況時よりもはるかに小さく、減少幅はわずかに大きい

[osuossu8]

• 企業が再参入する際には、既存の労働力をすべて再雇用しない可能性がある

• 企業がオフィスでの社会的接触を最小限にするために、個人の職場復帰を段階的に許可していることが一因である可能性がある

• 企業が復帰する際には、それまでの労働力を再雇用するか、新しい従業員を探すかのどちらかを選択することができる

• 2 月の最初の 2 週間に同一企業で以前に雇用されていた従業員が、復帰した企業の従業員に占める割合を示している。このような労働者は「リコール」を表している [コメント : Recall カバー率]

• 再参入企業の圧倒的多数が、単に最初の労働力から再雇用することによって、コストのかかる検索を回避しようとしていることを示唆している

• 成長を続けている各企業について、2 月の最初の 2 週間にその企業に雇用されていた労働者の伸びが、この雇用の伸びに占める割合を計算

• 継続企業のほぼ 10％がリコールのみで雇用している

• 継続企業のほぼ 10％が、当初の労働力を削ってでも外部採用で成長している

• パンデミック・リセッションの間に労働者の再配置が行われているという事実は、Barreroら（2020）の調査結果と一致している

• 継続企業も操業停止企業も、回復のこの段階では成長に拍車をかけるために過去の従業員を呼び戻すことが主であるが、継続企業の多くは雇用のために外部の労働市場にも目を向けている

[osuossu8]

---

Days 12 ここまで